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Resultado trimestral da São Martinho é positivo

A São Martinho (SMTO3) divulgou na última sexta-feira (27) os dados referentes ao quarto trimestre fiscal de 2008. Conforme análise do Citi, apesar do forte crescimento apresentado pela companhia, os resultados ficaram abaixo das estimativas, devido aos preços mais baixos e maiores custos.

Os fortes volumes e o avanço nos preços do açúcar alimentaram o crescimento nos ganhos da companhia tanto no trimestre quanto no ano. Entretanto, o lucro por ação foi de R$ 0,02, frente aos R$ 0,26 previsto pelo banco, dado os maiores custos com vendas gerais e operacionais no período.

A margem Ebitda (relação entre a geração operacional de caixa e a receita líquida) ajustada chegou a 27,9%, 160 pontos-base inferior às estimativas dos analistas, porém, acima dos 12,8% registrado no mesmo período do ano anterior.

Recomendação

Diante do balanço apresentado pela companhia, os analistas do banco norte-americano recomendaram a manutenção dos ativos da São Martinho, com preço-alvo estimado em R$ 28,00, o que sugere um potencial de valorização de 8,1% sobre o fechamento da segunda-feira.

Os ativos da companhia encerraram a sessão com valorização de 0,58% cotados a R$ 25,90. No ano, os papéis acumulam valorização de 28,22%.

Açúcar e Etanol

O volume de vendas de açúcar registrou um aumento de 25% em relação ao ano passado, mas foi inferior ao estimado pelos analistas do banco, enquanto as vendas de etanol avançaram 141%, superando em 5% o esperado.

No que diz respeito à fixação de preços, o açúcar e o etanol tiveram um trimestre instável, com o primeiro subindo 16% em relação ao trimestre anterior, enquanto o etanol viu um aumento de aproximadamente 5% e 6% em anidro e hidratado, respectivamente.

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