A forte queda das commodities ontem, no rastro de um coquetel negativo do Federal Reserve (o banco central dos EUA) e de desempenho econômico da China, poderá ser atenuada, na avaliação de analistas.
O Índice de commodities Thomson Reuters-Jefferies CRB declinou 2,5% ontem, na maior queda desde dezembro de 2011. Não só o preço do petróleo, principal commodity mundial, mas também ouro, cobre, alumínio, níquel, além dos agrícolas como milho, trigo, soja, açúcar e café tiveram variados graus de baixa.
O fim próximo da enxurrada de dinheiro barato do Fed, que provocou corridas para as commodities, e a persistente freada manufatureira na China alimentam a turbulência. O mercado tem sinais contraditórios sobre as perspectivas da economia global, efeitos de prolongado período de baixas taxas de juros sobre o crescimento e apetite pelo risco afetando investimentos em commodities.
No caso do petróleo, o tímido crescimento nos EUA e a menor expectativa de expansão na China, os dois maiores consumidores do óleo, além da recessão na zona do euro, sinalizam menor demanda no curto prazo.
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Mas analistas do Instituto Internacional de Finanças (IIF), que representa os maiores bancos do mundo, notam que o próprio mercado financeiro vinha apostando na alta futura do preço da commodity, como também o cartel de produtores da Opep parece decidido a defender o barril do Brent a US$ 100.
Por sua vez, o banco francês Société Générale publicou relatório ontem prevendo uma alta no curto prazo nos preços de metais e minério de ferro por várias razões. Primeiro, estima que as importações de metal da China vão aumentar. Os preços internos estão atualmente acima dos preços internacionais e isso deve encorajar importação.
Segundo, o setor de construção na China tende a crescer. A venda de imóveis cresceu 38% este ano, enquanto a construção só aumentou 5,3%. Assim, a previsão é de que a atividade de construção aumente ao nível da venda de casas, reforçando a demanda e preços de metais. Além disso, os preços de minérios de ferro devem se beneficiar do fim de estoques. Para completar, um número de micro indicadores, como produção de eletricidade e de aço na China deterioraram fortemente em 2012, mas não pode ficar pior.
Quanto a commodities agrícolas, a Agência das Nações Unidas para Agricultura e Alimentação (FAO) conta colheitas recordes e aumento de estoques globalmente, capazes de promover maior equilíbrio aos mercados no ciclo 2013/14.
