Como deve terminar o desempenho do açúcar na safra 2025/26

Queda nos preços, fixação alta, previsões baixistas para 2026. O que mais afeta o desempenho do açúcar na safra 2025/26, que entra na reta final nas usinas da região Centro-Sul?

JornalCana apresenta destaques da Visão Agro, produzida pelo Itaú BBA (acesse aqui a íntegra):

• Desenvolvimento: no Centro-Sul do Brasil, a safra 2025/26 apresentou um desenvolvimento nos últimos meses significativamente melhor do que no início do ciclo.
• Fixação: apesar da queda nos preços do açúcar ao longo deste ano, grande parte da produção já havia sido fixada a preços médios elevados, o que sustentou a rentabilidade.
• Recorde: essa estratégia resultou em um recorde histórico de produção mensal de açúcar em setembro, reforçando o posicionamento no curto prazo.
• Condições: do lado agrícola, as boas condições das lavouras atuais, além de garantirem a produtividade desta safra, impactam positivamente a próxima, elevando as estimativas de produção de cana e açúcar para o ciclo seguinte.
• Projeções: de forma semelhante, nos demais principais produtores globais, o clima favorável contribuiu para aumentar as projeções de produção. Na Índia, as condições climáticas e o aumento da área plantada devem elevar a produção, recuperando a quebra registrada no ano anterior.
• Avanços: Tailândia e Paquistão também devem apresentar avanços significativos. Mesmo na União Europeia e no Reino Unido, onde houve redução da área plantada, o clima ajudou a manter a produtividade acima da média. Assim, espera-se um crescimento robusto da oferta global na safra 2025/26.
• Baixa: por outro lado, a demanda global vem apresentando baixo crescimento, resultando em um superávit. O que pode alterar essa dinâmica são os baixos níveis atuais de preço do açúcar.
• Migração: caso permaneçam abaixo do equivalente ao preço do etanol, poderá ocorrer migração da produção de açúcar para etanol, impactando de forma relevante o balanço global.
• Recuperação: “Por isso, não acreditamos que esses níveis de preço se mantenham nos próximos meses, mas sim que haja uma recuperação para os patamares observados há alguns meses.