Com George Soros entre acionistas, Adecoagro vai lançar papéis em NY

Com atividades operacionais concentradas no Brasil e na Argentina, a empresa do setor agrícola Adecoagro, com sede em Luxemburgo, protocolou ontem pedido para realizar uma oferta pública inicial de ações na Bolsa de Nova York. O maior acionista da companhia, com uma fatia de 34%, é o fundo administrado pelo bilionário húngaro George Soros.

Conforme o prospecto arquivado ontem na Securities and Exchange Commission (SEC), órgão regulador do mercado americano, a oferta de ações poderá movimentar até US$ 493 milhões, sendo que a maior parte dos recursos será usada para construção da terceira usina sucroalcooleira do grupo, que produz também com soja, milho, trigo, arroz e gado, entre outros produtos.

Além da oferta, a companhia negociou com uma empresa de investimento do Qatar, que já é sua sócia atualmente, um a porte de US$ 100 milhões, nas mesmas condições que forem fechadas na distribuição pública.

A Adecoagro fará uma oferta primária de 21,43 milhões de ações, e alguns acionistas venderão 7,14 milhões de papéis, sendo que o intervalo de preço sugerido por ação é de US$ 13 a US$ 15. Haverá ainda a opção de exercício de lote suplementar de 4,29 milhões de ações, por decisão dos bancos coordenadores, que são Credit Suisse, Morgan Stanley e Itaú BBA. Deutsche Bank, Banco do Brasil Securities e Rabo Securities também atuarão na distribuição.

Após a operação, pouco mais de 35% das ações da empresa estarão em circulação, considerando o cenário mais favorável. O valor de mercado da Adecoagro implícito é de até US$ 1,7 bilhão.

De acordo com o prospecto e considerando a venda do lote suplementar, a companhia calcula que obterá US$ 441 milhões na oferta e no investimento negociado com a empresa do Qatar, já excluindo a parcela secundária e as comissões dos bancos.

Dess e total, US$ 230 milhões devem ser usados na construção da usina de açúcar e álcool chamada Ivinhema, no Mato Grosso do Sul. Outros US$ 145 milhões serão usados para expandir atividades agrícolas da companhia no Brasil, Argentina e Uruguai.

Ainda de acordo com a Adecoagro, o custo total da usina de Ivinhema é estimado em US$ 690 milhões. A maior parte deve ser financiada com dívida e geração operacional de caixa. A expectativa é que em 2013 a nova usina tenha capacidade de processamento de 2 milhões de toneladas de cana, com elevação desse volume para 6,3 milhões em 2017.

Ao atingir esse total, a companhia vai mais do que dobrar sua produção atual. As duas unidades existentes hoje, Usinas Monte Alegre e Angelica Agroenergia, processam anualmente 5,2 milhões de toneladas de cana.

Nos nove meses encerrados em setembro, a companhia teve receita líquida de US$ 174 milhões e prejuízo de US$ 89 milhões.