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Agronegócio deve ter bom resultado, diz Itaú

As empresas brasileiras de agronegócios devem apresentar resultados sólidos neste trimestre, impulsionados pelos bons preços das commodities agrícolas, cuja alta não foi totalmente repassada aos custos de produção, de acordo com relatório do Itaú BBA. Segundo o documento, assinado pela analista Giovana Araújo, empresas como São Martinho e SLC Agrícola estão entre os destaques, com margens sustentadas e acima da média do setor. Já a Heringer deve apresentar um resultado neutro em um trimestre sazonalmente fraco. Neste trimestre, a Cosan irá incluir um mês de resultados da Raízen, já incorporando as sinergias das operações de distribuição de combustíveis da Esso com a Shell. A visibilidade destes números consolidados da Cosan neste momento é pequena, mas sinergias maiores devem acionar reação positiva do mercado.

Segundo a analista, os preços mais altos de etanol e de açúcar anularam a queda dos volumes comercializados. O primeiro trimestre da safra 2011/12 para as empresas de açúcar e etanol listadas em bolsa foi marcado por uma queda na produção de cana e baixos rendimentos agroindustriais, o que comprometeu os volumes vendidos pela São Martinho e, em extensão menor, pela Cosan. O impacto negativo do menor volume comercializado da performance operacional das empresas deve ser anulado por preços mais elevados de açúcar e etanol.

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